［１部昇格］全国歯科医院の約９０％と取引のあるＣｉメディカル（3540）が気になる

歯愛メディカル（しいあいめでぃかる）の事業内容は、

歯科医療を中心にデンタルケア製品の通信販売を行っている。

全国歯科医院の約９０％にあたるおよそ６万軒の歯科医院と取引。

歯科業界での歯ブラシ販売本数、歯科通販売上高トップシェア。

２００９年に獣医分野、２０１０年には介護分野に本格参入。

２０１１年にはCAD/CAM事業を開始。

商品の企画・開発から、仕入、販売までを一貫して手掛ける体制を構築。

コールセンター、カスタマーセンター、ロジスティクスセンターなど内製化強化。

より安価な販売価格を実現。

１７年１２月１８日にＪＡＳＤＡＱへ上場。

今からでも株を取得すべきか検討してみる。

＜基本情報＞

CODE	3540
会社名	(株)歯愛メディカル
会社URL	http://www.ci-medical.co.jp/
上場市場	東証JQS
業種分類	卸売業

＜株価情報＞　　　　　　　　　　　　　　　（18/09/09調べ）

株価	発行済株数	時価総額 (百万円)	PER （株価収益率）	PBR （純資産倍率）	ROE （自己資本利益率）
6,250	10,000,000	62,500	36.70	7.03	20.21%
PER・PBRともに、割高感がある。
ROEは２０％を超えている。
株価は６０万円を超え、私には手の届かない株です・・・。

＜通期業績＞

決算期	売上高	営業益	経常益	純利益	１株益	１株配当	発表日
2014.12	15,926	－	1,367	875	4,379,413	0.00	－
2015.12	18,145	1,535	1,610	1,088	5,440,000	0.00	－
2016.12	20,334	1,791	1,864	1,282	641.0	64.00	－
2017.12	22,830	2,077	2,161	1,539	153.9	15.30	8/02/13
2018.12	25,441	2,488	2,528	1,703	170.3	－	8/02/13
前期比	11	20	17	11	10.7		(%)
売上・経常・純利益は右肩上がり。
１株益が１６年１７年に大幅減少しているが、ともに株式分割の影響。
それを差し引くと、１株益は毎年増加している。
今期配当は１５円３０銭との報告が出ている。
（第二４半期決算短信　１８年８月10日）
優待は今のところなし。

＜財務 [実績]＞

決算期	１株 純資産	自己資本 比率	総資産	自己資本	剰余金	有利子 負債倍率	発表日
2015.12	29,182,600	78.2	7,463	5,861	－	－	－
2016.12	706.53	78.1	9,044	7,065	7,056	－	－
2017.12	842.53	78.7	10,705	8,425	8,453	－	－
8.01-06	－	78.3	11,355	8,888	9,002	－	－
資産資本も順調に増加している。

＜株価推移＞

17/12/18	東証ＪＡＳＤＡＱ上場
18/2/13	余剰金配当についての発表
18/6/6	歯科医院検索ポータルサイトを提供
18/8/10	上期経常は9.9億円で着地と発表
	あわせて今期配当15円30銭と発表

＜東証１部鞍替え要件＞

株主数	流通株式数	流通株式 比率	流通株式 時価 総額
1,423	11,000	11.00%	6,875,000,000
株主数２，２００人以上は１，４２３人と未達。
時価総額４０億円以上は、＜株価情報＞より６２５億円で達成。
流通株式数２０,０００単位以上は、１１，０００で未達。
流通株式比率３５％以上は、１１％で未達。
流通株式時価総額２０億円以上は、６８億円で達成。
社長および業務提携企業の持ち株が８９％。

animafull.hatenablog.com

 ＜まとめ＞

株価情報からPER・PBRから割高感があり、株価も手が出ないほどに高い。

ＲＯＥは高く、通期業績や財務状況もいい。

鞍替え要件だが、時価総額だけ見ると直接１部に行けるほどの規模だが、

株主数、流通株式数および比率が全く足りない状況。

これは、特定株が９３．７％であることが大きく影響している。

大株主１位は社長の清水氏で４９０万株（４９％）、２位は資本業務提携企業

日本３大産業ガスメーカーであるエア・ウォーター（東証１部４０８８）

４００万株（４０％）。

株主数を増やすためにも、ＰＯや立会外分売が行われるのではないか。

直接１部指定替えも不可能ではないかもしれないが、２部鞍替えの発表を

することで株の購買意欲が上がると上がるとすると、２部経由の１部指定替えを

目指すのではなかろうか。

それにしても株価が高すぎる。

株を２分割すれば流通株式数が倍になり、鞍替え要件クリアとなるが、

株価はまだまだ３０００円ほど。

やはり株主数と流通株式比率を上げるため、３～６分割してほしい。

それに従ってＰＥＲ、ＰＢＲも変化してくる。

	株価	PER （株価収益率）	PBR （純資産倍率）
18/9/9	6,250	36.70	7.03
２分割	3,125	18.35	3.71
３分割	2,083	12.23	2.47
４分割	1,563	9.17	1.85
５分割	1,250	7.34	1.48
分割されてくると、魅力的になってくるように思える。
医療系に特化したネット販売企業で歯科医院の９０％と取引があるなんて、
気になる企業ですね。
これからも注視していきたいところです。
（株の取引は自己責任でお願いします。）